Костромскую слободу основали в 1955 году у стен Ипатьевского монастыря. Музей состоит из памятников деревянного зодчества, которые перевозили с затопляемых территорий Горьковского водохранилища.
Первое название — «Костромской музей деревянного зодчества».
В музей перевезли:
— Церковь Собора Пресвятой Богородицы (1553), которую построили два брата — плотники Карп и Папила. Они похоронены у церкви.
— Церковь Всемилостивого Спаса (1712). Состоит из четырёх частей: алтарь, четверик, трапезная, паперть. В интерьере находятся солея в каноне 17 века, лавки с фигурными ножками и резной опушкой вдоль стен, клиросы с геометрической резьбой.
— Церковь Ильи Пророка (18 век). В летней церкви сохранились свод, обтянутый домотканым холстом; резной четырёхъярусный иконостас; установленные по стенам четверика расписные тябла с двумя рядами икон; резная сень над плащаницей.
— Ещё 30 построек: крестьянские дома, бани, амбары, мельницы 19 — начала 20 веков.
Музей проводит народные праздники, фольклорные фестивали, выставки художественных промыслов.